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经济改革

机构应推进跨境市场创新领域合作

作者:姜业庆  时间:2016-07-27

  在中国资本市场持续推进双向开放的大背景下,跨境资产如何实现最佳配置,如何实现跨境资产管理?日前由平安银行与花旗银行(中国)合作举办的“全球配置、托管平安,资本全球化时代:跨境多元化资产配置”2016年跨境投资论坛上,相关人士指出,金融机构之间应该在创新领域进行协同合作,更应该顺应未来跨境市场发展推进创新领域合作,最终实现可持续发展的共赢目标。

  花旗银行中国首席经济学家刘利刚博士认为,全球经济金融大环境趋显复杂态势,多数发达国家均处于负利率状态。英国脱欧更加加剧了世界经济波动和经济增长的不确定性,伦敦世界金融中心的部分职能将向亚太地区转移,全球投资者将更多目光放在安全、保值的投资资产和渠道上。同时,随着中国经济结构转型升级、资本市场创新发展,流动性过剩与货币金融资产快速增长相互叠加,企业、机构、居民的投融资需求将不断得到释放。特别是中国资本项目逐步开放,跨境投融资渠道持续拓宽,离岸人民币市场产品不断丰富,境内外双向资本流动进入新常态,进一步推动人民币国际化进入新阶段,双向跨境投资市场机会将得到快速增长。

  平安银行资产管理事业部总裁助理陈刚表示,尽管人民币短期内继续承压,但他对未来人民币汇率走势依然保持乐观态度,他认为汇率政策机制也会更加灵活。银行理财资金偏好相对安全的资产,在成本可控的前提下,现阶段会更倾向于配置海外有中国概念的股票和债券,也会与海外机构寻求MOM和FOF的合作机会。

  IGW量化投资总监LiHaiWei认为,按照行为金融学的观点,悲观的预期会对市场走势产生叠加影响。在去库存、去杠杆的大背景下,内地市场刚性兑付将逐步打破,虽然存在阵痛期,但这将对资产管理行业融入全球金融市场带来良性影响。受当前经济大环境影响,在海外大类资产的配置中,现阶段更倾向于黄金、原油、农产品的长期投资。

  中融基金国际业务部总监付世伟认为,当前人民币有一定的短期贬值预期,但是对未来人民币走势不必太过悲观。数据显示,当前中国经济并没有陷入危机,而未来美国经济可能会陷入一个二次增速下滑阶段。对机构投资者而言,跨境投资不应该只考虑汇率或利率因素,而是应当从长期投资考虑,确保投资标的是优质资产。现阶段,更加倾向于配置港股、黄金、固收及FOF产品。

  Lyxor量化对冲基金协同部总监StephaneMacresy认为,配置海外对冲基金也是另一种不错选择,可以以更安全的方式投资对冲基金,即构建自己的对冲基金组合,通过优质平台寻找对冲基金明星经理,让他们去管理各自的组合,特别是应当更加注重操作尽职调查,订立更高的对冲基金准入。不建议只以最终投资回报作为价值投资评判标准,而是应当以对产品风险策略的了解和自我风险偏好,针对自己做好资产配置安排。同时,中国将逐步成为全球最大的金融市场,期待能提供更多的流动性。

  Schroders中国机构业务部总监ChrisCarline认为,由于历史的原因,中国和海外投资者的资产配置偏好有很大的区别,特别是中国投资者更加偏好于将资产配置在房产和存款上。从实际数据来看,这并不是一个不好的策略,但随着中国与世界的融合,未来可以有更多层次的投资选择。当前,QDII和其他跨境政策还未十分完善,因此中国投资者在海外资产配置中可选择性较少。现阶段,可以通过中港基金互认等方式配置股息更高的港股、澳股等。

来源:中国经济时报 [关闭] [收藏] [打印]

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