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吉野直行:金融与经济可持续发展

  时间:2017-10-28

  举世瞩目的中国共产党第十九次代表大会胜利闭幕。十九大是在我国全面建成小康社会决胜阶段、中国特色社会主义进入新时代的关键时期召开的一次会议,对中国和世界将产生深远影响。国内外高度关注十九大,高度重视十九大后的中国经济转型发展、经济增长前景及对世界经济的影响。鉴于此,中国(海南)改革发展研究院与德国国际合作机构于2017年10月28-29日在海南省海口市中改院国际学术交流中心共同举办以“新时代 新发展 新变革——十九大后中国转型发展及对世界影响”为主题的第83次中国改革国际论坛2017新兴经济体智库年会,邀请来自我国、德国、印度、泰国、土耳其、日本、挪威、比利时和其他国家的专家学者、智库、企业、政府官员等围绕新时代经济转型中的中国与世界、建设现代化经济体系,加快完善市场经济体制、推动形成全面开放新格局、新时代全面深化改革的新突破等相关议题进行深入研讨。中国改革论坛网进行全程直播:


亚洲开发银行研究院院长吉野直行

  谢谢给我再次发言的机会,我第一次到中国是1991年,我当时去的是北京,在当时北京的车很少,大家都骑自行车,我与我的老朋友魏加宁先生认识15年了,他到日本去过,我也来中国很多次。今天我谈三个问题,一个是资本市场如何来深化改革,第二就是中小企业融资。大家看一看这张图,这个饼图是全世界GDP的分布状况,左下角是美国,占比最大,右边绿色的是中国,然后是印度,然后是日本,还有其他地区。如果把亚洲国家的GDP加起来,是大于欧洲、美国,其中中国在亚洲当中GDP份额是最大的。可持续增长的九个方面,在亚洲国家,有这样一个特点。第一个是基础设施开发和基础设施融资,第二是中小企业的发展和创业资金,如何来提供创始资金,第三是避免大规模的资本外流和人员流出和流入,如果流出太多会有金融危机的发生。第四是长期的储蓄,可以用来为资本市场融资,发企业债。第五就是减少收入差距,包括加强税收征管,以及采取累计税率。第六是中央和地方政府的关系要处理好。第七是教育,人力资源。第八是良好的治理,第九是环境保护,绿色能源。这九个方面是九个重要的条件,只有达到这九个条件才能实现可持续增长,这都是适用于中国和亚洲其他国家。亚洲的特点就是银行强,蓝色的是储蓄,红色的是保险和养老基金,黄色的就是影子银行。大家可以看到,在亚洲所有的国家,储蓄的部分都要比其他地区大得多。因此银行发挥着非常重要的作用,在整个亚洲都是如此,但是保险与养老金的是长期的市场投资者,因此中国也发展了自己的养老基金和保险业,那么这也是为中国人养老做准备。与其他国家相比,部分国家缺乏长期的投资者。从机构投资者相较于GDP的份额来看,大家看一看右边的日本、马来西亚、新加坡、韩国、澳大利亚,这些国家有长期的投资者,保险基金,但是菲律宾,印度尼西亚,他们的机构投资者非常少。中国保险业和养老基金的发展,投资非常重要,这样才会形成一个良性的循环。现在中国大多数人储蓄到了银行,但是要发展养老基金和保险业,由他们来提供长期的投资,包括投资于基础设施,那么养老基金和保险就显得非常重要。基础设施投资不仅仅用政府的资金,而且需要私人部门的资金,基础设施要求我们吸收私人资金,其中一个办法就是发布基础设施收入债券,可以五年、十年、二十年期,然后保险公司以及养老基金也可以提供资金用于基础设施建设,所以第一点,应当大力发展长期的投资者,机构投资者。第二就是如何提供资金来资助创业企业,中小企业,家乡投资信托基金是在20年前日本的一个基金,这个基金是给农村里边提供资金,比如越南,柬埔寨,蒙古也在使用这种模式。这种家乡投资信托基金的方法,就是大家把小额的资金放到社区里面投资。这跟银行贷款不一样,这些借款的人,这些村里的人,拿到投资资金做生意,这是一种互助的形式,大家也互相监督,所以他们也跑不了,所以必须守信用,那么这种社区的基层的融资方式,也许在中国或者其他亚洲国家也可能会有,是一种有效的方式。 

  下面就是中小企业,那么首先看一看中小企业创业。现有的中小企业借款难,因为他们会计报表做得不好,但是大数据分析显示,我们可以更好的筛选。这是泰国的一个研究,我们可以对他进行一些统计分析,我们把三组不同的中小企业进行比较,左边的是有风险的,右边是非常好的,中间的是中等风险,然后我们对他们分别进行风险分析。因为中国现在有很多统计的手段,有很多大数据,因此可以进行大数据分析,通过这种方式,看哪些中小企业做得好,给他们提供更多的资金。 

  最后一点就是工业化和金融技术,中国的技术发展非常快,在金融市场使用非常多,很多人使用手机进行支付。但是很重要的是,就是要教育人民,对每一种产品进行教育。这是芝加哥创新中心,他们有很多创新的产品,提出金融教育非常重要。因为如果人们可以通过网络使用这些金融产品,他们必须了解这些产品,他们的期限较长,可以促进国内的投资。国内的储蓄用于国内的投资这点非常重要,比如既有短期的储蓄,又有长期的保险基金,长期短期结合起来,对中国和亚洲的发展非常重要。最后是金融教育非常重要,因为大家没有相关的教育,他们可能会购买各种金融产品,但是不知道这些产品的内容或风险,所以这个教育非常重要。最后日本,我们有专门的金融教育方面的教材,那么男的接受教育程度更好。中国可能情况不一样,50岁、60岁的人在金融教育方面做得更好,各个区域之间发展也不一样,农村地区多数比较低,城市地区多数比较高,这是金融教育的一个状况,那么金融教育应当在亚洲和中国得到普及。 

  谢谢。 

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